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什么是风险投资(风投、VC)?

来源:常熟企业法律顾问律师时间:2015-01-06 17:07:28

 

 什么是风险投资(风投、VC)?风险投资是什么意思?

  风险投资(venture capital investments)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。通俗地说是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司(主要是高科技公司),在承担很大风险的基础上,为融资人提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资,取得高额投资回报的一种投资方式。

  风险投资一般具有一下几个基本特征:

  1. 投资对象多为处于创业期的中小型企业,多为高新技术企业;

  2. 投资期限至少在3-5年,投资方式一般为股权投资,通常占被投资企业股权的15%-20%;

  3. 投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上;

  4. 风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务;

  5. 当被投资企业增值后,风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本,实现其投资的超额回报;

  6. 风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额5-7倍的利润和资本升值。

  风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大,然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出,在产权流动中实现其投资的增值变现。风险投资既是双赢,也是双方承担风险,充分体现了风险投资业高风险、高收益的特点。最吸引风险投资人的是那些快速增长而且有着超额利润的行业。

  一项高新技术的产业化,通常划分为四个阶段。每一阶段的完成和向后一阶段的过渡,都需要资金的配合,而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。这四个阶段是:

  1. 种子期;

  2. 创业期;

  3. 扩张期;

  4. 成熟期。

  一个投资项目真正能够得到风险投资支持的概率可以说是百里挑一。风险投资项目在通过初步筛选后,风险投资人即或亲自或委托投资顾问公司开始对这1%左右的项目开展尽职调查,即认真细致地对企业现状、成功前景及其经营团队开展调查,详细研究和考察产品市场、人员素质以及经济核算(核实和确定每一个数字)等。经营团队素质构成了投资决策的首选依据,其次是产品市场增长和投资回报率。据美国风险投资俱乐部月报的资料表明,以下为前十项投资决策考虑因素:

  1. 企业家自身具有支撑期持续奋斗的禀赋;

  2. 企业家非常熟悉本企业的目标市场;

  3. 在5-10年内至少能获得10倍的回报;

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